Головна · апендицит · Суб'єкти інвестиційної діяльності. Підприємницьке право Росії Хто є основним суб'єктом інвестиційної діяльності

Суб'єкти інвестиційної діяльності. Підприємницьке право Росії Хто є основним суб'єктом інвестиційної діяльності

Інвестиційна діяльність це здійснення інвестицій та практичних дій щоб ці вкладення приносили прибутки або вимагали того ефекту, який необхідний для інвестора.

Також кожному інвестору необхідно знати в тій країні, в якій він планує здійснювати інвестиції.

Існують поширені, які зустрічаються у переважній більшості інвестиційних проектів. Знання таких проблем здатне убезпечити капітал інвестора від втрат та мінімізувати реальні ризики.

Приклади інвестиційної діяльності

Має специфічний характер і деякі конкурентні переваги завдяки активам, якими банк вже володіє, а також набору фінансових і не тільки інструментів, які відіграють вагому позитивну роль в їхній інвестиційній діяльності.

Особлива тим, що джерелами вкладення виступають страхові резерви. Також окремо стоїть і мета інвестиційної діяльності страхових компаній. Головною метою є неотримання прибутку, а підтримання стабільного фінансового становища завдяки інвестиціям.

Суб'єкти інвестиційної діяльності. Суб'єктами інвестиційної діяльності є держава, інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також постачальники, юридичні особи (банківські, страхові та посередницькі організації, інвестиційні біржі) та інші учасники інвестиційного процесу. Усі суб'єкти інвестиційної діяльності поділяються на фізичні та юридичні особи, у тому числі іноземні, а також держави та міжнародні організації.
Про участь держави в інвестиційній діяльності докладно сказано вище. Слід лише підкреслити, що держава виступає, з одного боку, як організатор і контролер, тобто. суб'єкт адміністративних владних відносин, з другого, держава може бути безпосереднім учасником інвестиційних цивільних відносин і у ролі суб'єкта цивільних відносин.
Інвесторами визнаються суб'єкти інвестиційної діяльності, які здійснюють вкладення власних, позикових або залучених коштів у формі інвестицій та забезпечують їх цільове використання. Інвесторами можуть бути різні учасники цивільних і громадських відносин, це: органи, уповноважені керувати державним і муніципальним майном чи майновими правами; громадяни, комерційні організації, інші
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 121
юридичні особи та об'єднання; іноземні фізичні та юридичні особи, держави та міжнародні організації. Інвестори можуть у ролі вкладників, замовників, кредиторів, покупців, і навіть виконувати функції будь-якого іншого учасника інвестиційної діяльності. Для здійснення спільного інвестування законом допускається об'єднання інвесторами власних коштів.
Замовниками можуть бути інвестори, а також будь-які інші фізичні та юридичні особи, які уповноважені інвесторами здійснити реалізацію інвестиційного проекту. При цьому неприпустимо їх втручання у підприємницьку та іншу діяльність інших учасників інвестиційного процесу, за винятком тих випадків, коли таке втручання зумовлене умовами договору. У разі, якщо замовник не є інвестором, він наділяється за договором правами володіння, користування та розпорядження інвестиціями на період та в межах повноважень, встановлених зазначеним договором.
Користувачами об'єктів інвестиційної діяльності визнаються інвестори, а також інші фізичні та юридичні особи, державні та муніципальні органи, іноземні держави та міжнародні організації, для яких створюється об'єкт інвестиційної діяльності. У разі, якщо користувач об'єкта інвестиційної діяльності не є інвестором, взаємини між ним та інвестором визначаються договором (рішенням) про інвестування. Особливістю суб'єктного складу інвестиційних правовідносин є те, що суб'єкти інвестиційної діяльності мають право у своїй особі поєднувати функції двох або кількох учасників.
Об'єкти інвестиційної діяльності. Об'єктами інвестиційної діяльності за законодавством РФ є новостворювані та модернізовані основні фонди та оборотні кошти у всіх галузях і сферах народного господарства, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності, а також майнові права та права на інтелектуальну власність. При цьому законодавство спеціально забороняє інвестування в об'єкти, створення та використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарно-гігієнічних та інших норм або завдає шкоди правам і інтересам громадян, юридичних осіб та держави, що охороняються законом.
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 122
Особливою формою об'єкта інвестиційної діяльності є пайові інвестиційні фонди, що створюються в особливому порядку. Їх статус визначається Указом Президента РФ від 26 липня 1995 р. № 765 «Про додаткові заходи щодо підвищення ефективності інвестиційної політики Російської Федерації». Фонд створюється шляхом придбання фізичними та юридичними особами (інвесторами) інвестиційних паїв таких фондів, за єдиним винятком – державні органи та органи місцевого самоврядування не можуть виступати тут як інвестори. Фонд є майновим комплексом без створення юридичної особи, а його довірче управління здійснюють управляючі компанії пайових інвестиційних фондів.
Інвестиційний пай, який купують інвестори, є іменним цінним папером, хоча така позиція законодавця досить сумнівна. Цей документ засвідчує право інвестора на отримання коштів у розмірі, що визначається виходячи з вартості майна пайового інвестиційного фонду. Така вимога пред'являється інвестором до компанії, що управляє, а вартість паю визначається безпосередньо на дату викупу. Кожен інвестиційний пай надає його власнику однакові права. Порядок випуску інвестиційних паїв, їх розміщення та обігу, реєстрації проспекту емісії встановлюється Федеральною комісією з ринку цінних паперів. Майно фонду складається з переданих у довірче управління коштів інвесторів, а також прирощеного майна та майнових прав, що є безпосереднім результатом роботи компанії, що управляє, з довірчого управління коштами інвесторів.
Умовою укладання інвесторами договору про довірче управління майном з компанією є придбання інвесторами інвестиційних паїв пайового інвестиційного фонду. Умовами такого договору визнаються правила пайового інвестиційного фонду та проспект емісії інвестиційних паїв пайового інвестиційного фонду. Пайовий інвестиційний фонд вважається утвореним з моменту реєстрації проспекту емісії його паїв. Існує два види таких фондів. Це відкритий фонд, коли керуюча компанія бере на себе обов'язок здійснювати викуп паїв на вимогу інвестора в строк, що не перевищує 15 робітників
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 123
днів з дати пред'явлення вимоги, та інтервальний фонд, коли керуюча компанія бере на себе обов'язок купувати інвестиційні паї на вимогу інвестора, але не рідше одного разу на рік. Найважливішими правилами діяльності пайового інвестиційного фонду є, по-перше, право інвестора у будь-який час пред'явити керуючій компанії вимогу про викуп інвестиційного паю, та обов'язок керуючої компанії викупити інвестиційний пай у порядку та в строки, встановлені правилами пайового інвестиційного фонду та проспектом емісії інвестиційних паїв, по-друге, право інвесторів на вільне розпорядження належними їм інвестиційними паями, у тому числі інвестори вправі відчужувати, закладати, передавати їх у спадок і здійснювати з ними інші цивільні угоди.
Облік майна фонду та прав інвесторів провадиться спеціалізованим депозитарієм. Останнім може лише одна організація, її стосунки з фондом будуються виходячи з договору з управляючою компанією. Цей договір є невід'ємною частиною проспекту емісії інвестиційних паїв.
Зміст інвестиційної діяльності. Змістом інвестиційної діяльності є дії її суб'єктів. Усі інвестори мають рівні перед законом права. Право інвестування – це невід'ємне право інвестора. У процесі здійснення інвестиційної діяльності інвестор самостійно визначає обсяги, напрями, розміри та ефективність інвестицій та на свій розсуд залучає на договірній, переважно конкурсній, основі (у тому числі через торги підряду) фізичних та юридичних осіб, необхідних йому для реалізації інвестицій. Якщо інвестор не є користувачем об'єктів інвестиційної діяльності, то він має право контролювати їх цільове використання та здійснювати у відносинах з користувачами таких об'єктів інші права, передбачені договором (контрактом) та законодавством, що діє на території РФ. Свої правомочності щодо інвестицій та його результатів він має право передати за договором (договором) громадянам, юридичним особам, державним та муніципальним органам у встановленому законом порядку. За загальним правилом, інвестор має право володіти, користуватися та розпоряджатися об'єктами та результатами інвестицій, у тому числі здійснювати торгові операції та реінвестування на території РФ, відповідно до законодавчих
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 124
актами РФ та республік у складі РФ. Проте законодавством РФ і республік у складі РФ можуть бути визначені об'єкти, інвестування в які не тягне за собою безпосередньо набуття інвесторами права власності на них, але не виключає можливості подальшого володіння, оперативного управління ними або участі інвестора у доходах від експлуатації цих об'єктів. Умови, на яких інвестор набуває необхідного йому майна, можуть бути різні. Він може набувати майно в громадян і юридичних як безпосередньо, і через посередників за цінами і умовах, визначених за домовленістю сторін, без обмежень за обсягом і номенклатурі, якщо це суперечить законодавству, чинному біля РФ.
У свою чергу суб'єкти інвестиційної діяльності зобов'язані:
дотримуватись норм і стандартів, порядок встановлення яких визначається законодавством РФ і республік; виконувати вимоги державних органів та посадових осіб, які пред'являються в межах їхньої компетенції. У особливих випадках учасники інвестиційної діяльності, які виконують відповідні види робіт, повинні мати ліцензію чи сертифікат на право провадження своєї діяльності.
Відносини між учасниками інвестиційної діяльності можуть мати різні способи формалізації. Залежно від характеру ці відносини одягаються або у форму розпорядження, інструкції, вказівки, замовлення державного органу, або форму договору. Однак, в основному, виробничо-господарські та інші взаємини суб'єктів інвестиційної діяльності будуються на основі договору (контракту), який є основним документом, що регламентує ці відносини. Враховуючи центральне місце договору у системі інвестиційних актів, щодо його природи у науці існують різні погляду. Оскільки більшість інвестиційних угод полягає з метою залучення іноземних інвестицій та суб'єктом таких відносин є держава, частина авторів відносять інвестиційні угоди до галузі міжнародного права, наприклад, їм надається рівень міжнародних договорів чи адміністративно-правових актів. Інші вчені відстоюють цивільно-правову принад-
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 125
ність цих договорів і говорять про те, що інвестиційна угода є договором цивільно-правовим, що пояснює його зміст та умови. Нарешті, третю, компромісну думку представляє А.Г. Богатирьов, який стверджує, що «інвестиційні угоди-контракти можна визначити як інститут міжнародного приватного права, який є засобом конкретизації та індивідуалізації норм національного та міжнародного права...».
На наш погляд, усі наведені тут концепції виходять із загальної посилки про те, що існує якесь особливе єдине «інвестиційне ставлення». Такий висновок можна зробити лише у тому припущенні, що інвестиційне право є самостійною галуззю права. Обидві ці посилки принципово неправильні. Як вже було сказано, інвестиційне право, при всій своїй очевидній своєрідності, не є самостійною галуззю права, оскільки не має самостійного предмета дослідження та методу правового регулювання. Це лише специфічна галузь законодавства. Відносини, що виникають у зв'язку із здійсненням інвестиційної діяльності, найрізноманітніші за своєю природою - це і цивільні, диспозитивні, і адміністративні, владні відносини. Іноді вони досить тісно переплетені між собою, як, наприклад, у разі державного планування конкретного інвестиційного контракту, але вони ніколи не утворюють самостійного, єдиного «інвестиційного відносини». Враховуючи різний характер інвестиційних відносин, можна дійти невтішного висновку у тому, що правова форма цих відносин також може бути різною. Залежно від конкретної ситуації це державний, адміністративний акт, і міжнародну угоду чи звичайний громадянський договір.
Якщо інвестиційна угода є цивільною, вона підпорядкована загальному принципу диспозитивності. Укладання таких договорів, вибір партнерів, визначення зобов'язань, будь-яких інших умов господарських взаємин сторін є виключною компетенцією суб'єктів інвестиційної діяльності. У здійснення договірних відносин між ними не допускається втручання державних органів та посадових осіб, яке виходить за межі їхньої компетенції. До таких інвестиційних договорів у більшості випадків застосовуються загальні правила про гра-
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 126
данських договорах. Умови цих договорів зберігають чинність весь термін їх дії. Особливий виняток стосується лише того випадку, коли після укладення інвестиційної угоди законодавством встановлюються умови, що погіршують становище партнерів. І тут договір може бути змінено.
Інвестиційна діяльність може здійснюватися за рахунок різних джерел, таких, наприклад, як: власні фінансові ресурси і внутрішньогосподарські резерви інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, грошові накопичення і заощадження громадян і юридичних осіб, кошти, що виплачуються органами страхування у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін); позикові фінансові кошти інвесторів (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики та інші кошти); залучені кошти інвестора (кошти, одержувані від продажу акцій, пайові та інші внески громадян, юридичних); кошти об'єднань; інвестиційні асигнування з державного бюджету, місцевих бюджетів та відповідних позабюджетних фондів; іноземні інвестиції.
Відповідальність суб'єктів інвестиційної діяльності визначається характером тих відносин, у яких вони беруть участь. Оскільки інвестиційна діяльність одночасно охоплює і приватні та суспільні відносини, відповідальність тут також може бути різною, оскільки вона виникає у межах адміністративних чи цивільних відносин. Учасники інвестиційної діяльності при недотриманні вимог чинного біля РФ законодавства, зобов'язань, передбачених в инвестиционных договорах, несуть як майнову, і іншу відповідальність. Державні органи всіх рівнів у разі невиконання або неналежного виконання прийнятих або покладених на них обов'язків щодо здійснення інвестиційної діяльності несуть майнову відповідальність за своїми зобов'язаннями перед іншими суб'єктами інвестиційної діяльності. Державні органи під час реалізації державних замовлень несуть взаємну майнову відповідальність коїться з іншими суб'єктами інвестиційної діяльності за невиконання чи неналежне виконання прийнятих зобов'язань, включаючи відшкодування збитків.
Комерційне право. Ч. ІІ. За ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлєвої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 127

Відомості Верховної. 1995. № 31. ст. 3097
Кулагін М.І. Державно-монополістичний капіталізм та юридична особа. М., 1987.
Лунц Л.А. Курс міжнародного права. М., 1975.
Богатирьов А.Г. Інвестиційне право. М., 1992. С.81.

Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також інші юридичні особи (банківські, страхові організації, інвестиційні фонди) – учасники інвестиційного процесу. Суб'єктами інвестиційної діяльності можуть бути також фізичні особи, держави та міжнародні організації, іноземні юридичні та фізичні особи.
Інвестори здійснюють вкладення власних, позикових та залучених коштів у формі інвестицій та забезпечують їх цільове використання.
Замовниками можуть бути інвестори, а також будь-які інші фізичні та юридичні особи, які уповноважені інвестором здійснювати реалізацію інвестиційних проектів. Якщо замовник не є інвестором, він наділяється правами володіння, користування та розпорядження інвестиціями на період і в межах повноважень, встановлених договором.
Користувачами об'єктів інвестиційної діяльності можуть бути інвестори, а також інші фізичні та юридичні особи, державні та муніципальні органи, іноземні держави та міжнародні організації, для яких створюється об'єкт інвестиційної діяльності. У разі, якщо користувач об'єкта інвестиційної діяльності не є інвестором, відносини між ним та інвестором визначаються договором (рішенням) про інвестування. Суб'єкти інвестиційної діяльності мають право поєднувати функції двох або кількох учасників.
Об'єктами інвестиційної діяльності в Російській Федерації є:
- новостворені та модернізовані основні фонди у всіх галузях економіки;
- цінні папери (акції, облігації та ін.);
- Цільові грошові вклади;
- науково-технічна продукція та інші об'єкти власності;
- Майнові права та права на інтелектуальну власність.
Аналогічні об'єкти включають і іноземні інвестиції, якщо вони не суперечать законодавству Російської Федерації. Іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на території Росії за допомогою:
- пайової участі у підприємствах, створюваних разом із юридичними і фізичними особами Російської Федерации;
- створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб;
- Придбання підприємств, будівель, споруд, часткою участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також іншого майна, яке за законодавством Російської Федерації може належати іноземним інвесторам;
- набуття прав користування землею та іншими природними ресурсами;
- надання позик, кредитів, майна та інших майнових прав.
Законом забороняється інвестування в об'єкти, створення та використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарногігієнічних та інших норм, встановлених законодавством, чинним на території РФ, або завдає шкоди правам і інтересам громадян, юридичних осіб або держави, що охороняються законом.
Суб'єкти інвестиційної діяльності діють у інвестиційній сфері, де здійснюється практична реалізація фінансових вливань. До складу інвестиційної сфери включаються:
- сфера капітального будівництва, де відбувається вкладення інвестицій у основні засоби виробничого та невиробничого призначення. Ця сфера поєднує діяльність замовників-інвесторів, підрядників, проектувальників, постачальників обладнання, громадян в індивідуальному та кооперативному житловому будівництві та інших суб'єктів інвестиційної діяльності;
- інноваційна сфера, де реалізуються науково-технічна продукція та інтелектуальний потенціал;
- сфера обігу фінансового капіталу (грошового, позичкового та фінансових зобов'язань у різних формах).
Усі інвестори мають рівні права на провадження інвестиційної діяльності. Інвестор самостійно визначає обсяги, напрями, розміри та ефективність інвестицій. Він на власний розсуд залучає на договірній (переважно конкурсній) основі юридичних та фізичних осіб для реалізації інвестицій. Інвестор, який є користувачем об'єктів інвестиційної діяльності, має право контролювати їх цільове використання та здійснювати у відносинах з користувачем таких об'єктів інші права, передбачені договором. Інвестору надано право володіти, користуватися та розпоряджатися об'єктами та результатами інвестицій. Він може передати за договором свої права по інвестиціям та їх результатам юридичним та фізичним особам, федеральним та муніципальним органам влади.
Незавершені об'єкти інвестиційної діяльності є частковою власністю суб'єктів інвестиційного процесу до моменту приймання та оплати інвестором виконаних робіт та послуг. У разі відмови інвестора від подальшого інвестування проекту він зобов'язаний компенсувати витрати іншим учасникам, якщо інше не передбачено договором.
Держава гарантує стабільність прав суб'єктів інвестиційної діяльності. Що стосується прийняття законодавчих актів, становища яких обмежують їхні права, відповідні становища цих актів що неспроможні вводитися на дію раніше як за рік із моменту опублікування. У разі прийняття державними органами актів, що порушують законні права та інтереси інвесторів та інших учасників інвестиційної діяльності, збитки, включаючи втрачену вигоду, заподіяну суб'єктам інвестиційної діяльності внаслідок прийняття таких актів, відшкодовуються їм цими органами за рішенням суду чи арбітражного суду.
Відповідно до законодавства, чинним біля Російської Федерації, гарантується захист інвестицій, зокрема іноземних, незалежно від форм власності. Інвестиції не можуть бути безоплатно націоналізовані, реквізовані. Застосування таких заходів можливе лише з повним відшкодуванням інвестору всіх збитків, заподіяних відчуженням інвестованого майна, включаючи втрачену вигоду, і лише основі законодавчих актів РФ і суб'єктів Федерації.
Внесені або придбані інвесторами цільові банківські вклади, акції або інші цінні папери, платежі за придбане майно, а також орендні права у випадках їх вилучення відшкодовуються інвесторам, за винятком сум, використаних або втрачених внаслідок дій самих інвесторів або з їх участю. Інвестиції біля РФ у деяких випадках підлягають обов'язковому страхуванню, що гарантією їх збереження.

Ще на тему Суб'єкти інвестиційної діяльності:

  1. Державні гарантії прав суб'єктів інвестиційної діяльності та захист інвестицій
  2. Економічні та правові основи інвестиційної діяльності. Суб'єкти інвестиційної діяльності, їх права та обов'язки

Будь-яка інвестиційна діяльність націлена на отримання прибутку та постійного доходу шляхом вкладення коштів. Інвестиції вкладаються в масштабні процеси: наприклад, будівництво, придбання нерухомості, автомобілів, проекти інженерних споруд, а також інтелектуальну людську діяльність. Важливо отримувати результат, що перевищує суму вкладень. Навіщо потрібний розвиток фінансових інвестицій? З якою метою здійснюються вкладення коштів? Відповісти на поставлені питання можливо через суб'єкти та об'єкти інвестиційної діяльності.

Ті особи, які безпосередньо провадять зазначену діяльність, є її суб'єктами. У призмі інвестиційних відносин вкладенням коштів та отриманням доходу займаються інвестори – постачальники ресурсів для нового виробництва, що розвивається. Будь-якому підприємству вигідно залучати інвесторів, оскільки є головною ланкою під час фінансування.

Цими суб'єктами можуть бути особи, як фізичні, і юридичні, іноземні громадяни, організації, які виступають міжнародної арені, і навіть державні чи уповноважені регіональні органи і навіть держави. Як в учасника інвестиційного процесу, інвестор має права, закріплені за ним договором або державним контрактом:

  • самостійно визначати обсяг розміру вкладених коштів, а також коло учасників інвестиційної діяльності;
  • вести контроль, облік їхнього цільового використання;
  • передавати свої права іншим особам, залучати співінвесторів.

Головна мета для суб'єктів – реалізація підготовленого проекту, який необхідно розвивати чи просувати за рахунок залучених матеріальних засобів. Це означає, що класифікація суб'єктів безглузда, оскільки інвестором можуть бути інші особи, наприклад, замовник проекту чи виконавець. На законодавчому рівні таке об’єднання не обмежене.

Класифікація суб'єктів інвестування розширюється до споживачів та користувачів:

  • Суб'єкти, які готові здійснювати реалізацію проекту

Замовники тісно взаємодіють із інвесторами, в окремих випадках вони разом можуть бути єдиним суб'єктом. Права замовника зводяться до володіння, користування та розпорядження інвестиційними коштами в межах договору чи контракту. Важливо, що замовник має доступ лише до вкладень, він аж ніяк не має права втручатися у підприємницьку діяльність всіх учасників процесу фінансування.

  • Виконавці

Учасники інвесторського процесу, готові реалізувати проект, наділяються повноваженнями, які зазначаються під час укладання договору чи державного контракту. Ця сторона проекту реалізує об'єкти інвестування шляхом здійснення робіт чи послуг, одержуючи кошти від замовника.

  • Користувачі інвесторським проектом

Об'єктів інвестування не було б, якби користувачі ними не цікавилися. Будь-який суб'єкт підприємництва має бути зацікавлений у діяльності із залучення інвестиції, щоб вона здійснювалась у їхніх інтересах.

Федеральний закон від 25.02.1999 N 39-ФЗ формулює правничий та обов'язки учасників інвесторського процесу вказує на відповідальність інвестора і замовника у відмові своїх функций.

Об'єкти інвестування

Проводячи аналогію визначення суб'єктів, можна сказати, що об'єкт у загальному вигляді розуміється як предмет, на який спрямована дія встановленої особи. У призмі інвестиційних відносинах об'єктом будуть вважатися підприємницька діяльність або активи організації, в які інвестори готові вкладати свої чи позикові матеріальні цінності. Необов'язково завжди мати на увазі матеріальність, тому що об'єкти інвестування можуть полягати і в інтелектуально-людській діяльності (інвестиції у збірну команду з хокею своєї країни).

Об'єкт інвестиційної діяльності створюється на придбання високого доходу та отримання прибутку. Наведемо приклад: чоловік вклав накопичені кошти у пайове будівництво, внаслідок чого зміг примножити капітал, а надалі витратити на будівництво власного будинку. Багато хто вважає, що найкращим з об'єктів інвестування вважається нерухомість. Чому? У будь-яких умовах економічної ситуації країни нерухоме майно є абсолютним способом зберегти свої прибутки та збільшити їх.

Як актив можуть виступати:

  • споруди, організації або підприємницькі фірми, що постійно розвиваються та виробляють нові види товарів чи послуг;
  • програми, що є об'єктом для інвесторів на федеральному, регіональному чи муніципальному рівнях;
  • фонди, цінних паперів, предмети інтелектуальної власності.

Часто зустрічаються такі об'єкти, які можуть бути нематеріальними. Так, інвесторів залучають торгові біржі (продаж нафти, золота, срібла, нерухомості тощо). Вони готові вкладатись у культуру, антикваріат, облігації і навіть у виноробство, патенти, бізнес-плани, інновації.

Класифікація активів інвесторської діяльності залежно від видів вкладень

Класифікувати предмети інвестування неможливо без чіткого розмежування інвестицій на групи. Усі капіталовкладення можна поділити на основні класи:

реальні, тобто. вкладення на тривалий термін із залученням коштів для виробництва. Інвестори залучають кошти, у тому числі позикові, внаслідок чого однією із сторін у фінансових відносинах виступає банківська організація. Даний вид вкладень можна класифікувати додатково за деякими властивостями:

  • як рівень централізації джерела інвестиції можуть бути грошима держави, власністю підприємства або позиковими фінансовими ресурсами;
  • як технологічна структура можуть поділятися на роботи з будівництва або монтажу, закупівлю обладнання, інвентарю, а також інші капітальні витрати;
  • з погляду відтворення фондів – нове будівництво, розвиток, розширення та модернізація.

Фінансові вкладення, призначені на формування пакета цінних паперів чи інших активів. Будь-який інвестор за такої форми вкладу здатний утримувати інвестиційний портфель, купуючи чи продаючи акції та інші нематеріальні цінності на фондовому ринку, біржі.

Відповідно до цієї класифікації капіталовкладеньоб'єкти інвестування аналогічно поділяються на реальні та фінансові.

Спочатку сконцентруємось на фінансових активах. Залучення грошей суб'єктами здійснюється з метою одержання доходу за допомогою біржових маніпуляцій. Розібратися в цьому питанні нескладно: купуючи ліквідний цінний папір за зниженою ціною, інвестор прагне продати його спекулятивно дорожче. Будь-якому користувачеві бірж давно відомо, що цінні папери – об'єкт досить ризикований і нестабільний, а отже, допомога професіонала-посередника, аналітика ринку обов'язково буде потрібна.

Об'єкти реальних інвестицій посідають основне місце. До їхнього числа стабільно входять підприємства, компанії, фірми, технічна продукція, їх товарні знаки та права. Як нематеріальний реальний предмет можуть виділятися спортивні, культурні, розважальні організації, ПЗ (наукові об'єднання), і навіть соціальні, виховні установи.

Парадокс у тому, що інвестори від таких вкладень можуть не отримувати прибутку. Однак вони потрібні і використовуються на практиці, тому що за їх допомогою вкладники, наприклад, підвищують свої статуси в очах громадськості.

Класифікація предмета інвестицій у міру його оборотності у гроші (ліквідність)

Висловлюючись простою мовою, ліквідність – властивість товару, що продається реалізуватися якнайшвидше за встановленою ринковою вартістю або близькою до неї. Такі товари можуть так само швидко змінювати свою ціну. Як наслідок, об'єкти інвестиційної діяльності можуть бути високоліквідними чи низьколіквідними. У першому випадку, товар швидко може виявитися дорожчим або дешевшим за ринкову вартість (акції, валюта), а в другому – навпаки, повільно, практично непомітно (нерухомість).

Групування активів за цільовим напрямом

При даному виді класифікації можна розмежувати будь-який товар:

  • у соціальному напрямі інвестиції зароджуються на соціальних проектах чи заходах. Одним з таких вкладень може стати парк відпочинку з платними атракціонами для дітей;
  • для науки капіталовкладення необхідні, щоб вона розвивалася, постійно просувалася вперед. Інновації можуть принести велику фінансову вигоду або допомогти суб'єктам досягти власних цілей;
  • у сфері економіки гроші вкладаються на біржі валюти чи торгівлі, і навіть шляхом обігу коштів, конвертації капіталу.

Таким чином, можна припустити, що в будь-якій життєвій сфері вкладення мають місце, оскільки достатнє фінансування – запорука розвитку.

Вид класифікації залежить від циклу інвестування

При даному угрупованні все залежатиме від того, в яку частину бізнесу чи активу інвестор готовий вкладатись. Схематично для наочності можна уявити виробництво з прикладу бензозаправки. Для того, щоб продати бензин, необхідно видобути нафту, транспортувати її, переробити, і нарешті — продати.

Для реалізації кожної із стадій необхідні вкладення, які може надати або один інвестор, або їхня група. Від цього залежатиме частковість циклу, що інвестується. Якщо один вкладник готовий фінансувати всі стадії одночасно, він здійснює повний цикл капіталовкладень. При фінансуванні однієї чи кількох стадій – інвестиція вважається часткового циклу.

Групування за видом діяльності

Усі предмети поділяються реальні, фінансові, інтелектуальні цінності. Матеріальний (реальний) об'єкт можна сприймати і бачити: нерухомість, підприємство, речові документи, антикваріат або коштовності. Фінансовий вигляд має валютний еквівалент. До цієї групи належать також цінних паперів, які можна сплутати з реальним предметом. Інтелектуальна діяльність як предмет інвестиційної діяльності виступає як плани, розробки та ідеї, які створені людиною.

Крилатий вираз Дж.Остіна «Економіка – це спосіб витрачати гроші, не отримуючи від них жодного задоволення» має велике смислове навантаження та розкриває всю суть інвестиційної діяльності. Будь-який суб'єкт інвестування, вибираючи об'єкт, вкладаючи свої кошти чи реалізуючи їх, завжди орієнтований результат. Суб'єкти та об'єкти інвестицій – взаємозалежні поняття, без яких не було б розвитку науково-технічної бази, створення конкуренції на ринку, а також просування країни на світовому рівні в економічній та соціальній галузі.

Інвестиційний процес поєднує у собі суб'єкти та об'єкти інвестиційної діяльності.

Вони взаємодіють між собою певним чином, у результаті такої взаємодії з'являється якийсь продукт, який споживається суспільством, приносячи суб'єктам вигоди, як прибутку чи інших матеріальних благ.

Може протікати без створення продукту, як руху капіталу, перетворенням однієї форми капіталу на іншу. Результат такого перетворення приносить вигоду суб'єкту інвестиційного процесу без споживання суспільством результатів цього перетворення. У цьому випадку об'єкти та суб'єкти інвестування замикаються лише один на одного.

Суб'єктами інвестиційної діяльності є:

  • інвестори, постачальники інвестиційних ресурсів;
  • суб'єкти виробничої та фінансової сфери діяльності в економіці країни;
  • різноманітні посередники, що сприяють інвестиційній діяльності.

Інвестори - основні суб'єкти інвестиційної діяльності. Інвестором може бути будь-яка фізична чи юридична особа вітчизняного та іноземного походження та навіть держава. Головна ознака інвестора: наявність коштів грошової чи матеріальної форми, чи можливість залучити такі, що він готовий надати споживачеві інвестицій. Очікування інвестора зосереджуються на доходах одержуваних ним від діяльності об'єкта інвестування.

Суб'єкти інвестицій включають споживачів інвестицій:

  • підприємства та організації, які використовують інвестиції для реалізації проектів;
  • суб'єкти фінансової сфери, такі як біржі, брокерські компанії, банки та інші фінансові інституції;
  • співінвестори різного походження, що у фінансуванні інвестиційного проекту лише з інвестором;
  • підприємства та організації, що фізично реалізують інвестиційні проекти;
  • посередницькі організації. що сприяють швидкому просуванню на об'єкти інвестиційної діяльності.

Усі суб'єкти інвестування об'єднані однією метою — реалізацією інвестиційного проекту, тому часто в особі інвестора поєднуються кілька типів суб'єктів інвестування. Наприклад, інвестор може бути одночасно замовником проекту, виконавцем та користувачем готового об'єкта інвестицій. Закон не забороняє таке об’єднання.

Об'єкти інвестиційної діяльності

Об'єктами інвестиційної діяльності є будь-які активи, у які інвестор готовий вкласти фінансові чи матеріальні кошти.

У відповідність до прийнятої класифікацією інвестиції діляться на реальні та фінансові. Відповідно, об'єкти інвестування поділяються на реальні та фінансові. Об'єкти інвестицій у реальному секторі економіки — це підприємства та організації, їх основні фонди чи оборотні кошти, запаси готової продукції, науково-технічна продукція, права на неї та товарні знаки, права на винаходи та ноу-хау, права на землю та родовища природних ресурсів .

Поза реальним сектором економіки об'єктами інвестицій можуть бути спортивні організації, культурні та розважальні організації, музеї, театри, соціальні та виховні організації. Ці інвестиційні об'єкти можуть навіть приносити прибуток інвестору, інвестор вкладає кошти на ці об'єкти задля досягнення поставленої мети. Цілі можуть бути різні, наприклад, підвищити свій статус у суспільстві, вкладаючи кошти в благодійні фонди.

p align="justify"> Особливими об'єктами інвестицій є фінансові інвестиції. Інвестиції у ці об'єкти вкладаються щоб одержати доходу шляхом біржових спекуляцій. Біржові спекуляції відбуваються на біржах цінних паперів, де інвестор купує та продає цінні папери залежно від їхньої ціни на ринку в даний момент. Принцип фінансових інвестицій надзвичайно простий: купити ліквідні цінні папери дешевше та пізніше продати дорожче. Ринок цінних паперів є високо ризиковим, тому інвестор вкладає кошти у фінансові об'єкти, вдаючись до посередників, які є професіоналами у біржовій торгівлі та є хорошими аналітиками ринку цінних паперів.

Мотивація інвестиційної діяльності у реальних та фінансових інвесторів різна, хоча обидва хочуть отримувати дохід від коштів, що вкладаються. Тому так відмінні у них об'єкти та форми інвестицій. Мотивація реального інвестора спрямовано створення довгостроково існуючого бізнесу, яким керує сам інвестор. Його об'єкти та форми інвестицій відрізняються високою надійністю, стабільним доходом, низькою ліквідністю. Його об'єкти капітальні, у плановій економіці інвестиції називалися капітальними вкладеннями.

Мотивація фінансового інвестора має спекулятивний характер: сформувати з цінних паперів різної прибутковості та різного ступеня ризику, щоб отримувати також стабільний прибуток від своїх інвестицій. Але ринок цінних паперів більш схильний до коливань, і втримати прибутковість портфеля при збереженні необхідного рівня ризику досить складне завдання. Тому об'єктами фінансового інвестора є цінні папери, акції великих компаній, так званих "блакитних фішок", що гарантують високу надійність. Як об'єкт інвестування фінансові інвестори використовують дорогоцінні метали, золото, предмети мистецтва. Ці об'єкти також як акції "блакитних фішок" додають інвестиційному портфелю фінансового інвестора надійності та стабільності, щоправда, дещо знижують його прибутковість.


Саме мотивація фінансового інвестора визначає вибір об'єктів інвестування та дозволяє класифікувати їх на:

  • ризикових інвесторів;
  • помірних інвесторів;
  • консервативні інвестори.

Інвестиційний портфель перших складається з , а й ризикових об'єктів інвестування. Це акції молодих, які набуває інвестор на самому початку їхньої діяльності. Якщо інвестор "потрапив" у перспективний напрямок, то по досягненню результатів фінансовий інвестор продає акції стратегічному інвестору. Стратегічний інвестор перебуває у лавах реальних інвесторів та її завдання поширення результатів венчурної компанії у масове виробництво продукції.

Консервативний інвестор задовольняється меншою прибутковістю, зате високою стабільністю доходів та епізодичним коригуванням інвестиційного портфеля.

Золота середина фінансових інвесторів зосереджена на помірному поясі. До них, зокрема, належить найбагатший фінансовий інвестор світу Уоррен Баффетт. Зазвичай, це високі професіонали фондових ринків, які мають крім знань фундаментального та технічного аналізу, чудовим чуттям. Це дозволяє їм отримувати на ринку цінних паперів не менші доходи, аніж реальні інвестори на своїх реальних об'єктах інвестування.