Види довгострокових та короткострокових джерел фінансування підприємства. Способи фінансування підприємства. Короткострокове фінансування До нових інструментів короткострокового фінансування відносяться

• вартості;
• впливу на фінансові коефіцієнти;
• впливу на рейтинг кредитоспроможності (окремі джерела короткострокового фінансування можуть негативно впливати на рейтинг кредитоспроможності компанії, наприклад, переуступка дебіторської заборгованості);
• ризикам (надійності джерел коштів для подальшого позикового фінансування); якщо компанія матеріально залежить від зовнішніх джерел, знадобляться більш надійні та стабільні шляхи фінансування;
• обмежень (необхідний мінімальний рівень оборотного капіталу);
• гнучкості;
• передбачуваної кон'юнктури грошових ринків (наприклад, майбутніх процентних ставок) та можливості майбутнього фінансування;
• темпи інфляції;
• прибутковості підприємства та наявності ліквідного забезпечення; кожна з цих двох позицій відіграє значну роль ситуації, коли компанія зобов'язана оплатити свої поточні зобов'язання;
• стабільності та своєчасності виконання операцій;
• оподаткування.

Приклад 8.1. Компанія щоденно купує товар вартістю 500 ден. од. у своїх постачальників. Умови закупівель є нетто/60, і компанія здійснює платежі вчасно. Баланс рахунків до оплати: 500 – 60 = 3000 ден. од. |
Банківська позика (позичка). Незважаючи на те, що багато організацій, наприклад ощадно-позичкові асоціації та кредитні спілки, надають банківські послуги, основний обсяг банківської діяльності здійснюються комерційними банками. Комерційні банки дають можливість компанії оперувати мінімальними коштами і, як і раніше, впевнено планувати свою діяльність навіть за невизначених обставин.
Комерційні банки воліють працювати з короткостроковими позиками, оскільки зацікавлені у поверненні видаються коштів протягом року. Якщо кредит бере велика компанія, група банків може створити консорціум для надання необхідної суми фінансування.
Облікова ставка для першокласних відсоткових фінансових зобов'язань служить орієнтиром для облікових ставок за короткостроковими позиками, що надаються банками для кредитоспроможних підприємств, які мають потребу в короткострокових позичках. Великі компанії з солідним фінансовим становищем можуть розраховувати отримання кредитного фінансування за ставками, меншими, ніж облікові ставки для першокласних фінансових зобов'язань. Відсоткова ставка, що надається компанії, багато в чому визначається ризиком, який банк перебирає, видаючи позику. Банківське фінансування здійснюється у формі:

• незабезпеченої позики;
• забезпеченої позики (позичка під заставу);
• кредитної лінії;
• акредитива;
• автоматично поновлюваного кредиту;
• кредиту з платежем на виплат.

1. Незабезпечена позика. Більшість короткострокових незабезпечених (без майнової застави) позик - самоліквідуються. Такий вид позики рекомендується, якщо кредитоспроможність компанії не викликає жодних сумнівів. Він зазвичай практикується для фінансування проектів, що забезпечують моментальний приплив коштів, якщо компанія має у своєму розпорядженні готівку і може або найближчим часом погасити отриману позику, або скористатися фінансуванням. Сезонні дефіцити готівкових коштів та необхідні
   Накопичення товарно-матеріальних запасів - одна з причин використання незабезпечених позик. Недоліком цього виду позичок і те, що пов'язані з вищими відсотковими (проти позиками із забезпеченням), оскільки не забезпечуються майновим заставою і вимагають одноразової виплати великої суми.
2. Позики під заставу. Якщо фірма має низьку кредитоспроможність, банк може надати грошову позику лише з її забезпечення. Майновий стан зустрічається у різних формах: товарно-матеріальними запасами, ринковими цінними паперами чи основними засобами. Навіть якщо компанія має можливість отримати незабезпечену позику, краще було б скористатися отриманням позички під заставу за більш низьких процентних ставок.
3. Кредитні лінії - це повторне надання банком коштів у позику до певної суми включно. Зазвичай банк нараховує комісійні відсотки свої зобов'язання надати компанії кошти обсягом невикористаної кредитної лінії. Кредитні лінії, зазвичай, встановлюються терміном близько року і щорічно можуть відновлюватися. Можна розрахувати, чи відповідають умови обраної кредитної лінії потребам компанії нині і найближчим часом і найближче майбутнє, зробивши оцінку поточних і очікуваних коштів.

1. Акредитив. Акредитив - документ, випущений банком і який гарантує оплату переказного векселі клієнта певну суму протягом зазначеного периода. Фактично кредит банку замінюється кредитом покупця, знижуючи до мінімуму ризик продавця. Оплата може бути здійснена за поданням доказів відвантаження або виконання інших умов. Акредитиви переважно використовуються у міжнародній торгівлі.

1. Автоматично поновлюваний кредит. Ця угода між банком та позичальником, якій банк зобов'язується надавати позички до певної загальної суми протягом певного періоду. При автоматично відновлюваному кредиті векселі є короткостроковими (зазвичай дев'яносто днів). Після того як позичка виплачена, кошти в обсязі, що дорівнює виплаченій сумі, знову можуть бути запозичені на умовах цієї ж угоди. Переваги цього кредиту: можливість негайного кредитування та мінімальні обмеження (порівняно з кредитною лінією). Основний недолік - обмеження, що накладаються банком.
2. Кредит із платежем на виплат. Такий кредит вимагає щомісячних виплат відсотків та основної суми позички. Коли сума позички досягає певної (невеликої) межі, можна отримати можливість повторно фінансуватися за нижчою відсотковою ставкою. Перевага цього виду позички полягає в тому, що вона зазвичай відповідає сезонним фінансовим потребам.

Процентні ставки призначаються як простий, дисконтований та заздалегідь оголошений відсоток.

1. Простий відсоток. За кредитом із простим відсотком позичальник отримує номінальну суму кредиту, а потім при настанні терміну погашення виплачує цю суму плюс відсотки за кредит:

1. - Частка залишку у всій сумі

1. Дисконтований відсоток. По кредиту з дисконтованим відсотком банк віднімає відсоток заздалегідь, тобто. позичальник отримує менше від номінальної суми позики:

1. - Номінальна ставка - Частка залишку

1. Заздалегідь оголошений відсоток. Розраховується на основі оголошеної ставки, а потім додається до оголошеної суми, щоб позичальник міг отримати номінальний розмір кредиту. Відсоток виплачується з первісної суми одержаних коштів, хоча сума боргу щомісяця гаситься рівними частками. Тому фактична ставка вище за оголошену приблизно в 2 рази:

(8.7)
Фактична
ставка
Відсоток
Отримана сума / 2

Комерційні фінансові позики (позички). Якщо банківський кредит недоступний, можна звернутися до фінансової компанії, яка надає короткострокові кредити, але зазвичай призначає вищу відсоткову ставку, ніж у банку, і потребує майнової застави. Як правило, вартість майнової застави вища, ніж залишок суми боргу, і може складатися з дебіторської заборгованості товарно-матеріальних запасів та основних засобів. Комерційні кредитні фінансові компанії також фінансують закупівлі партій промислового обладнання. Частина фінансування, що надаються ними, іноді здійснюється за рахунок кредитування комерційним банком за оптовими ставками.
Комерційні папери. Комерційний папір - короткострокове, яке має спеціального забезпечення боргове зобов'язання з терміном погашення від 2 до 270 днів, що випускається компаніями- інвесторами, тимчасово володіють вільними грошима. Комерційний папір може бути випущений тільки в тому випадку, якщо компанія має дуже високий рейтинг кредитоспроможності. Тому відсоткова ставка тут нижча, ніж відсоткова ставка кредитного банку (зазвичай на піввідсотка менша за ставку відсотка для першокласних позичальників). Комерційний папір продається зі знижкою (нижче за номінальну вартість), з відсотком, відразу віднімається кредитором з номінальної вартості даного комерційного зобов'язання; однак компанія сплачує повну номінальну вартість. Комерційний папір може бути випущений через посередника або безпосередньо розміщений через компанію-інвестора (посередником є ​​компанія, яка купує цінні папери і потім продає їх виходячи зі своїх власних товарно-матеріальних запасів, тоді як компанія-інвестор - самостійна організація,
що купує великі обсяги цінних паперів, наприклад банки та страхові компанії).
Переваги комерційного паперу полягають у тому, що не вимагається жодного забезпечення, процентна ставка нижча від процентної ставки, необхідної банками або фінансовими компаніями; дилер, який займається операціями з комерційними паперами, часто пропонує послуги консалтингу. До недоліків належить те, що може бути випущена лише великими і надійними компаніями, угоди з комерційними паперами є безособовими. Комерційний папір, зазвичай, підкріплюється банківським акредитивом.
Приклад 8.4. По балансовому звіту компанії визначити, чи висока вартість комерційного паперу, випущеної фірмою.
Активи, ден. од.
Оборотні засоби 540 000
Основні засоби 800 000
Разом активів 1340000
Пасиви та акціонерний капітал, ден. од.
Короткострокові зобов'язання:
Рахунок до оплати банкам 100 000
Комерційні папери 650 000
Разом короткострокових зобов'язань 750 000
Довгострокові зобов'язання 260 000
Разом зобов'язань 1 010 000
Акціонерний капітал 330 000
Разом зобов'язань та акціонерного капіталу 1 340 000
Вартість комерційних паперів, випущених компанією, є високий відсоток як від короткострокових зобов'язань - 86,7% (650 000/750 000), так і від загальних зобов'язань - 64,4% (650 000/1 010 000).
Оскільки банківські позикові кошти мінімальні, компанія може вдатися до великих банківських позик і фінансування за рахунок комерційних паперів. У разі обмеженого фінансового ринку підприємства вигідно встановити ділові відносини з банком.
Дебіторська заборгованість. У короткостроковому фінансуванні можна використати дебіторську заборгованість.
При позиках під заставу дебіторську заборгованість вона є забезпеченням і водночас джерелом погашення позички.

Фінансування, що ґрунтується на дебіторській заборгованості, використовується, якщо:

• клієнти мають надійне фінансове становище;
• доходи від продажу невисокі;
• право власності на товар переходить до покупця під час відвантаження.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Подібні документи

Опис та характерні ознаки короткострокового фінансування, його основні джерела. Сутність традиційних та нових способів короткострокового фінансування, оцінка їх ефективності та прийнятності для різних підприємств, проблеми їх оформлення в Росії.

реферат, доданий 17.11.2009


Механізм застосування факторингу у фінансуванні діяльності підприємства. Проблеми та перспективи використання факторингу у діяльності підприємств торгівлі. Проект використання факторингу як джерела фінансування діяльності компанії "М-Відео".

дипломна робота , доданий 22.03.2011


Поняття, види бюджетних організацій, особливості джерел фінансування. Аналіз бюджетних та позабюджетних джерел фінансування ДБОУ СПО "Спаський технікум галузевих технологій". Узагальнення закордонного досвіду фінансування бюджетних організацій.

дипломна робота , доданий 09.10.2013


Вивчення можливості застосування факторингу на фінансування діяльності підприємства. Оцінка фінансового стану ТОВ "ОНК-Завод" та рівня дебіторської заборгованості. Розробка механізму використання факторингу на фінансування діяльності.

дипломна робота , доданий 13.09.2013


Види фінансування бізнесу, їх класифікація. Факторинг як форма короткострокового фінансування. Фінансовий зиск постачальника при факторингу. Порівняльний аналіз короткострокового фінансування підприємств. Фінансування освіти у Казахстані.

курсова робота , доданий 01.03.2011


Фінансові ресурси як кошти, що формуються внаслідок економічної та фінансової діяльності, їх джерела. Особливості формування та розподілу фінансів кредитних організацій. Аналіз проблем та недоліків кредитного ринку Росії.

реферат, доданий 16.12.2010


Характеристика правового регулювання факторингу - нового виду послуг у галузі фінансування, яким займаються спеціальні факторингові компанії. Основні проблеми та перспективи розвитку ринку факторингу. Форфейтинг як специфічна форма факторингу.

контрольна робота , доданий 24.04.2011


Поняття та організація підрядного та господарського способу у будівництві. Роль фінансово-кредитних інститутів у фінансуванні будівництва. Специфіка оцінки кредитоспроможності будівельних організацій. Довгострокове та короткострокове кредитування.

курсова робота , доданий 05.10.2009

До короткострокових джерел фінансування відносяться всі джерела, термін дії яких не перевищує одного фінансового року. Основні цілі залучення короткострокового фінансування:

• - Підтримка необхідного рівня оборотних коштів (наприклад, оплата сировини, що закуповується);
• - Фінансування поточних витрат (наприклад, виплата заробітної плати або сплата податків).

Залежно від сфери надходження джерела короткострокового фінансування поділяються на дві групи:

• 1) внутрішні джерела: рефінансування дебіторську заборгованість; продаж активів; залучені засоби; різні види економії на витратах та ін;
• 2) зовнішні джерела: короткострокові кредити; одержувані компанією дотації та субсидії та ін.

Залежно від приладдя джерела короткострокового фінансування поділяють на три види:

• 1) власні джерела: виникають у самій компанії та повністю нею контролюються (продаж активів, рефінансування дебіторської заборгованості, економії на витратах тощо);
• 2) позикові джерела: виникають у результаті відносин із контрагентами (кредити, випущені векселі тощо.);
• 3) залучені джерела:
  • - Постійні залучені джерела: виникають в результаті відносин з контрагентами і знаходяться у розпорядженні компанії на постійній основі (дотації, субсидії тощо);
  • – тимчасові залучені джерела: з'являються у результаті господарську діяльність чи відносин із контрагентами і тимчасово перебувають у розпорядженні підприємства (поточні заборгованості).

Розглянемо основні форми короткострокового фінансування.

Короткостроковий банківський кредит. Одна з найпоширеніших форм короткострокового фінансування. Зазвичай кредитування проводиться під виручку від продукції, яка виступає як основне джерело погашення короткострокових кредитів. Необхідно відзначити, що короткострокові банківські кредити, як правило, дорожчі за довгострокові і, крім того, існують менш дорогі форми короткострокового фінансування. Тому короткостроковий банківський кредит є хоч і поширеною, але не найефективнішою формою.

Особливим випадком короткострокового банківського кредиту є овердрафт – автоматичне кредитування банком розрахункового рахунки підприємства за недостатності цьому рахунку коштів реалізації платежа. Згодом при надходженні коштів на розрахунковий рахунок підприємства сума кредиту та відповідні їй відсотки списуються банком також у автоматичному режимі. Умови овердрафту залежить від кредитної політики конкретного банку, і навіть від фінансового становища компанії-позичальника. Часто за овердрафт банки стягують вищий відсоток проти звичайним короткостроковим кредитом. Перевагою овердрафту є мінімальний час (а точніше – його відсутність) отримання компанією необхідних фінансових ресурсів.

Рефінансування дебіторську заборгованість. Як було зазначено в параграфі 5.4, рефінансування дебіторської заборгованості є її переведенням у більш високоліквідні форми активів (переважно – у кошти). Основними формами рефінансування є:

• – факторинг та цесія;
• - Облік векселів, виданих покупцями;
• - форфейтинг.

Факторинг - фінансова операція, що полягає у поступці продавцем права вимоги дебіторської заборгованості на користь фактора (банку або спеціалізованої компанії), який приймає він всі ризики по інкасації даного боргу. За здійснення операції фактор стягує з продавця відсоток та комісію, розміри яких залежать від багатьох факторів: рівня ризику, терміну оплати заборгованості, витрат фактора на ведення рахунків та інкасацію тощо.

Рефінансування дебіторської заборгованості при факторингу проводиться у два етапи:

• 1) фінансування основної частини боргу (зазвичай у діапазоні 60-90%, фактичний розмір залежить від рівня ризику інкасації боргу) - здійснюється зазвичай протягом декількох днів після укладання договору; залишок боргу депонується фактором, виступаючи у ролі страхового резерву;
• 2) виплата депонованого залишку за вирахуванням суми відсотка та комісії – здійснюється після повного погашення суми боргу покупцем.

За своєю суттю факторинг дуже схожий на короткостроковий банківський кредит, тому ефективність факторингової операції для продавця доцільно оцінювати шляхом порівняння рівня витрат на операції факторингу із середнім рівнем процентної ставки за короткостроковими банківськими кредитами. Однак на відміну від банківського кредиту факторинг відноситься до внутрішніх (і, отже, контрольованих компанією) джерел, як наслідок – ймовірність поступки права вимоги дебіторської заборгованості за договором факторингу трохи вище за ймовірність отримання короткострокового кредиту.

Цесія є поступкою права вимоги з ширшому виду заборгованостей проти факторингом : за договором цессии може бути продано і нефінансові задолженности. Стосовно дебіторської заборгованості для продавця цесія практично не відрізняється від факторингу. Єдиною відмінністю і те, що з цесії потрібен акцепт договору (тобто. згоду цей договір) із боку покупця. Факторинг такого акцепту не вимагає, тому договір укладається у короткі терміни.

Облік векселів являє собою операцію та продажу наявного в компанії векселі третьої особи банку (або іншому суб'єкту господарювання) за певною (дисконтною) ціною. Дисконтна ціна встановлюється залежно від номіналу векселя, строку його погашення та облікової вексельної ставки. Облікова вексельна ставка складається із середньої депозитної ставки, ставки комісійної винагороди, а також рівня премії за ризик за сумнівної платоспроможності векселедавця. Облік векселів можливе лише у разі переказного векселя.

Дисконтна (облікова) вартість векселя (УЦВ) визначається за формулою

де Період обліку – кількість днів з моменту продажу (обліку) векселі досі його погашення векселедавцем; Облікова ставка – річна облікова вексельна ставка, якою здійснюється дисконтування суми векселя.

Форфейтинг (Фр. a forfai – повністю, повністю) – форма кредитування зовнішньоекономічних операцій як купівлі в експортера векселів, акцептованих імпортером.

Істотними відмінними рисами форфейтингової угоди є:

• – операція супроводжує лише зовнішньоекономічну діяльність (на відміну обліку векселів);
• - Заборгованість покупця (імпортера) має бути оформлена переказним векселем (на відміну від факторингу).

Сума комісійної винагороди форфейтора (їм може бути банк, інша фінансова організація, факторингова компанія) визначається загалом аналогічно до того, як це виробляється у разі обліку векселів, але додатково оцінюються зовнішньоекономічні, країнові та аналогічні ризики.

У порівнянні з факторингом зазвичай виділяють такі переваги форфейтингу:

• - Рефінансування боргу проводиться в один етап (без створення страхового резерву);
• - Більш тривалий період кредитування - до 10 років (при 180 днях у середньому у факторингу).

Дотації та субсидії (Або зовнішні залучені джерела). Є формами державного софінансування на ринках соціально значущих чи пріоритетних для держави товарів. Основна відмінність між ними полягає в одержувачі бюджетних грошей:

• – дотації надаються компанії-продавцю для того, щоб ціна на її товар не була надмірно високою (як варіант – збитковою компанією, яка виробляє необхідну для держави та (або) суспільства продукцію);
• – субсидії надаються компанії-покупцеві для того, щоб вона могла придбати необхідні їй активи.

Різновидом дотацій є гранти - Цільові дотації компаніям, що видаються в основному на проведення наукових та інших досліджень, дослідно-конструкторських робіт. Основною особливістю грантів є цільовий характер одержуваних коштів, у зв'язку з чим компанія має подати звіт про їхнє фактичне використання.

Комерційний кредит . Як було зазначено у параграфі 5.4, комерційний кредит є відстрочення платежу. Однак якщо для продавця відстрочка платежу з боку покупця призводить до виникнення специфічного виду активів (дебіторська заборгованість або, більш узагальнено, право вимоги), то з погляду покупця відстрочка платежу на деякий час надає у його розпорядження кошти; в такий спосіб, з погляду покупця комерційний кредит є джерелом фінансування.

У випадку відстрочка платежу то, можливо безпроцентної чи її може стягуватися плата (процент). Залежно від платності цього джерела фінансовий менеджер має по-різному оцінювати ризики та ефективність його використання. Тому доцільно розділяти платне та безкоштовне відстрочення платежу:

• – відсоткове відстрочення доцільно вважати комерційним кредитом (на підставі використання загального терміну "кредит" з банківським кредитом, що є платним);
• – безвідсоткове відстрочення доцільно віднести до групи поточних заборгованостей, які будуть розглянуті далі.

Економії па витратах. Це дуже цікавий вид джерел короткострокового фінансування, фінансовий зміст яких залишається незрозумілим багатьом студентам. Однак сучасному фінансовому менеджеру необхідно чітко розуміти суть даного виду з тим, щоб повною мірою використовувати фінансові можливості, що надаються ними, а також уникати фінансових пасток, пов'язаних з деякими джерелами даного виду.

Розглянемо приклад. Нехай у компанії в оборотних активах постійно перебуває 1 млн. руб. Для простоти припустимо, що компанія щоразу закуповує сировину на 1 млн руб., Виробляє з неї готову продукцію, яку продає за 2,5 млн руб. З виручених грошей 1 млн витрачається на нову закупівлю сировини, а з 1,5 млн руб. оплачуються всі інші витрати та здійснюється закупівля необоротних активів. Уявімо тепер, що відділ постачання знайшов нового постачальника, у якого закупив сировину тієї ж якості і в тому ж обсязі, витративши на це 800 тис. руб. Зрозуміло, що в результаті у компанії залишилися вільні (зекономлені) 200 тис. руб., Які вона може витратити на інші цілі, наприклад, покласти в банк на депозит.

Важливою особливістю цього виду джерела фінансування є те, що вони не можуть існувати на постійній основі – можливість додаткового фінансування виникає одноразово в момент виникнення економії та зникає з перерозподілом зекономлених грошей.

Фінансові пастки, пов'язані з економіями, стосуються насамперед оподаткування. Так, наприклад, вартість безоплатно отриманого майна (компанія отримала у користування актив, заощадивши на його купівлі) відповідно до податкового законодавства РФ є доходом, що підлягає оподаткуванню.

Поточні заборгованості. Даний вид джерел є грошовими коштами, які компанія повинна буде виплатити для погашення існуючих у неї заборгованостей, але які поки що знаходяться в її розпорядженні (оскільки термін оплати відповідних заборгованостей не настав). До цього виду належать такі заборгованості, як:

• - Нарахована, але не виплачена заробітна плата;
• - Нараховані, але поки нс сплачені податки;
• - Нараховані витрати, оплата яких проводиться на умовах безвідсоткового відстрочення платежу.

Джерела цієї групи зазвичай належать до надкороткострокових, термін їх існування зазвичай не до одного року, як у короткострокових, а від кількох тижнів до 1-2 місяців.

Основними рисами поточних заборгованостей є:

• 1) є наслідком поточної господарську діяльність;
• 2) вони залучаються на безоплатній основі.

Існує кілька способів погашення поточних заборгованостей:

• - Сплата заборгованості - найпоширеніший спосіб;
• - Переведення боргу - передача зобов'язань за договором третій особі (в Російській Федерації можливе тільки за згодою кредитора);
• – взаємозалік вимог – можливий лише за наявності взаємних вимог друг до друга між покупцем і продавцем.

Як джерела фінансування поточні заборгованості можуть існувати у двох формах:

• – у вигляді додатково залучених коштів: якщо дебіторська заборгованість, з якою вони економічно співвідносяться, інкасована раніше, ніж погашена відповідна заборгованість з витрат;
• – у вигляді економії на видатковому потоці в конкретному періоді часу: за рахунок перенесення платежу на інший період вивільняються кошти (економія), які можуть бути спрямовані на інші цілі – сенс загалом аналогічний до змісту чистих економій, але в даному випадку економія породжена виключно віднесенням виникнення заборгованості та здійснення платежу до різних періодів часу (наприклад, місяців чи кварталів).
Зазначимо, що за періодів кредитування, що перевищують 1 рік, рефінансування дебіторської заборгованості шляхом форфейтингу переходить із розряду короткострокових у розряд довгострокових джерел фінансування. І не лише їх.

"Фінансовий менеджмент", 16. 02. 2010

Секція 1 «Сутність та організація фінансового менеджменту на підприємстві»

1. Фінансовий менеджмент є. . . .

1. державне управління фінансами

2. управління фінансовими потоками комерційної організації у ринковій економіці +

3. управління фінансовими потоками некомерційної організації +

2. Які функції виконують фінанси організацій?

1. відтворювальну, контрольну, розподільчу.

2. контрольну, облікову

3. розподільчу, контрольну +

3. Хто формує фінансову політику організації?

1. головний бухгалтер організації

2. фінансовий менеджер +

3. керівник господарюючого суб'єкта

4. Основною метою фінансового управління є. . .

1. розробка фінансової стратегії організації

2. зростання дивідендів організації

3. максимізація ринкової вартості організації +

5. Об'єктами фінансового управління є. . .

1. фінансові ресурси, необоротні активи, заробітна плата основних працівників

2. рентабельність продукції, фондовіддача, ліквідність організації

3. фінансові ресурси, фінансові відносини, грошові потоки

6. Що керує підсистемою фінансового менеджменту?

1. дирекція комерційної організації

2. фінансовий підрозділ та бухгалтерія +

3. маркетингова служба організації

7. До основних посадових обов'язків фінансового менеджменту входить. . .

1. управління цінними паперами, запасами та позиковим капіталом +

2. управління ліквідністю, організація взаємовідносин із кредиторами +

3. управління фінансовими ризиками, податкове планування, розробка стратегії розвитку організації

8. До основних концепцій фінансового менеджменту належать концепції. . .

1. подвійний запис

2. компромісу між прибутковістю та ризиком +

3. делегування повноважень

9. До первинних цінних паперів належать. . .

3. форварди

10. До вторинних цінних паперів належать. . .

1. облігації

2. векселі

3. ф'ючерси +

11. "Золоте правило" фінансового менеджменту – це. . .

1. рубль сьогодні коштує більше, ніж рубль – завтра +

2. дохід зростає у міру зменшення ризику

3. що вища платоспроможність, тим менше ліквідність

12. Рівномірні платежі чи надходження коштів через однакові інтервали часу при використанні однакової ставки відсотка – це. . . .

1. анунітету +

2. дисконтування

13. Якщо рівномірні платежі підприємства здійснюються наприкінці періоду, такий потік називається. . .

1. пренумерандо

2. перпетуєт

3. постнумерандо +

14. До похідних цінних паперів належать. . .

1. акції підприємства

2. опціони +

3. облігації

15. До фінансового ринку може бути віднесено. . .

1. ринок праці

2. ринок капіталу +

3. галузевий товарний ринок

16. Організація мобілізує свої кошти. . .

1. страховому ринку

2. ринку комунікаційних послуг

3. фондовий ринок +

17. Організація залучає короткострокові позички. . .

1. ринку капіталу

2. страховому ринку

3. грошовому ринку +

18. З перелічених джерел інформації фінансового менеджера до зовнішніх ставляться. . .

1. Бухгатерський баланс

2. прогноз соціально-економічного розвитку галузі +

3. звіт про рух коштів

19. З перелічених джерел інформації до внутрішніх належить. . .

1. рівень інфляції

2. звіт про прибутки та збитки +

3. дані статистичної збірки

20. Зовнішнім користувачем є. . .

1. інвестори +

2. фінансовий менеджер організації

3. головний бухгалтер організації

21. Основою інформаційного забезпечення фінансового управління є. . .

1. облікова політика організації

2. бухгалтерський баланс +

3. звіт про прибутки та збитки +

22. Фінансовий механізм – це сукупність:

1. форм організації фінансових відносин, способів формування та використання фінансових ресурсів, що застосовуються підприємством +

2. способів та методів фінансових розрахунків між підприємствами

3. способів та методів фінансових розрахунків між підприємствами та державою

23. Фінансова тактика підприємства – це:

1. вирішення завдань конкретного етапу розвитку підприємства

2. визначення довгострокового курсу у сфері фінансів підприємства, вирішення великомасштабних завдань

3. розробка принципово нових форм та методів перерозподілу грошових фондів підприємства

24. Фінансовий менеджмент – це:

1. науковий напрямок у макроекономіці

2. наука про управління державними фінансами

3. практична діяльність з управління грошовими потоками підприємства

4. управління фінансами господарюючого суб'єкта +

5. навчальна дисципліна, що вивчає основи обліку та аналізу

25. Складові елементи фінансового механізму:

1. фінансові методи, фінансові важелі, система фінансових розрахунків

2. фінансові методи, фінансові важелі, правове, нормативне та інформаційне забезпечення

3. фінансові методи, фінансові важелі, система фінансових розрахунків, інформаційне забезпечення.

26. Фінансові менеджери переважно мають діяти на користь:

1. робітників та службовців

2. кредиторів

3. державні органи

4. стратегічних інвесторів

5. власників (акціонерів) +

6. покупців та замовників

Секція 2 «Фінансовий аналіз та планування»

1. Показники оборотності характеризують. . . .

1. платоспроможність

2. ділову активність +

3. ринкову стійкість

2. Показник рентабельності активів використовується як характеристика:

1. прибутковості вкладення капіталу майно організації +

2. поточної ліквідності

3. структури капіталу

3. Показниками оцінки ділової активності є. . .

1. оборотність оборотних коштів +

2. коефіцієнт покриття

3. коефіцієнт автономії

4. Коефіцієнт оборотності запасів сировини та матеріалів визначається як відношення. . .

1. обсягу запасів сировини та матеріалів за період до прибутку від продажу

2. обсяг запасів сировини та матеріалів за період до обсягу продажів за період

3. собівартості витрачених матеріалів до середньої величини запасів сировини та матеріалів +

5. З наведених компонентів оборотних активів найменш ліквідний. . . .

1. виробничі запаси +

2. дебіторська заборгованість

3. короткострокові фінансові вкладення

4. витрати майбутніх періодів

6. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує. . . .

1. яку частину всіх зобов'язань організація може погасити найближчим часом

2. яку частину короткострокових зобов'язань організації може погасити найближчим часом +

3. яку частину довгострокових зобов'язань організації може погасити найближчим часом

7. Коефіцієнт критичної ліквідності показує. . .

1. яку частину довгострокових зобов'язань організація може погасити, мобілізувавши абсолютно ліквідні та швидкореалізовані активи

2. яку частину короткострокових зобов'язань організація може погасити, мобілізувавши абсолютно ліквідні та швидкореалізовані активи +

3. яку частину короткострокових зобов'язань організації може погасити, мобілізувавши всі оборотні активи.

8. Коефіцієнт поточної ліквідності показує. . . .

1. яку частину власного капіталу організація може покрити, мобілізувавши оборотні активи

2. яку частину довгострокових зобов'язань організація може погасити, мобілізувавши абсолютно ліквідні та швидкореалізовані активи

3. яку частину короткострокових зобов'язань організація може погасити, мобілізувавши всі оборотні активи +

9. Якщо у складі джерел коштів підприємства 60% займає власний капітал, це говорить. . .

1. про досить високий рівень незалежності +

2. про значну частку відволікання коштів організації з безпосереднього обороту

3. про зміцнення матеріально-технічної бази організації

10. Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість показує можливість. . . .

1. збільшення комерційного кредиту +

2. зниження комерційного кредиту

3. раціонального використання всіх видів комерційного кредиту

11. Під фінансовим планом розуміється. . .

1. кошторис витрат за виробництво продукції

2. плановий документ, що відображає витрати на виробництво та реалізацію продукції

3. плановий документ, що відображає надходження та витрачання коштів організації +

12. Завданням фінансового планування є. . . .

1. розробка фінансової політики організації

2. забезпечення необхідними фінансовими ресурсами всіх видів діяльності організації

3. розробка облікової політики організації

13. Процес складання фінансових планів складається з. . . .

1. аналізу фінансових показників попереднього періоду, складання прогнозних документів, розроблення оперативного фінансового плану +

2. визначення рентабельності виробленої продукції

3. розрахунку ефективності інвестиційного проекту

14. Складання фінансового розподілу бізнес-плану починається з розробки прогнозу. . .

1. обсяги виробництва

2. обсягів продажів +

3. рух грошових коштів

15. При збільшенні натурального обсягу реалізації та інших постійних умов частка змінних витрат у складі виручки від реалізації:

1. зменшується

2. не змінюється

3. збільшується +

16. Коефіцієнти ліквідності показують. . . .

1. ступінь прибутковості основних операцій

2. здатність покривати свої поточні зобов'язання з допомогою поточних активів +

3. наявність поточних боргів у підприємства

17. Найбільший рівень ділового ризику спостерігається у підприємств, які мають. . . . . . .

1. рівні частки постійних та змінних витрат

2. велику частку постійних витрат +

3. високий рівень змінних витрат

19. При оптимізації асортименту слід орієнтуватися на вибір товарів. . . . . .

1. найбільшою питомою вагою у структурі продажів +

2. мінімальним значенням загальних питомих витрат

3. максимальними значеннями коефіцієнта "маржинальний прибуток/виручка"

20. При додатковому виробництві та реалізації кількох видів виробів гранично низька ціна на них дорівнює. . . . . . . . у розрахунку на один виріб

1. повним витратам

2. сумі постійних, змінних витрат та прибутку

3. маржинальним витратам (змінним затратам) +

21. При збільшенні обсягу продажу від реалізації постійні витрати:

1. збільшуються

2. не змінюються +

3. зменшуються

22. Маржинальний прибуток – це. . . . . . .

1. прибуток з відрахуванням податків

2. Виручка за вирахуванням прямих витрат

3. валовий прибуток до відрахування податків та відсотків

4. виручка з відрахуванням змінних витрат +

23. Критичний обсяг реалізації за наявності збитків від. . . . . . . . . . . . . . фактичної виручки від реалізації

24. Розподіл витрат підприємства на постійні та змінні провадиться з метою:

1. визначення суми виручки, яка потрібна на простого відтворення

2. визначення виробничої та повної собівартості

3. планування прибутку та рентабельності +

4. визначення мінімально необхідного обсягу реалізації для беззбиткової діяльності

25. Сукупний вплив операційного та фінансового важелів вимірює. . . . . .

1. інвестиційну привабливість компанії

2. міру сукупного ризику підприємства +

3. конкурентну позицію підприємства

4. ступінь фінансової стійкості підприємства

26. Постійні витрати у складі виручки від - це витрати, величина яких залежить від:

1. заробітної плати управлінського персоналу

2. амортизаційної політики підприємства

3. натуральний обсяг реалізованої продукції +

27. Поняття "поріг рентабельності" (критична точка, точка беззбитковості) відображає:

1. ставлення прибуток від до виручці від (без податків)

2. виручку від, при якій підприємство немає ні збитків, ні прибутків +

3. мінімально необхідну суму виручки для відшкодування постійних витрат за виробництво і продукцію

4. величину відношення отриманого прибутку до витрат на виробництво

5. чистий дохід підприємства у грошовій формі, необхідний для розширеного відтворення

28. У разі збільшення натурального обсягу реалізації сума змінних витрат:

1. збільшується +

2. зменшується

3. не змінюється

29. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів характеризує. . . . . . . . . .

1. співвідношення власних коштів стосовно сумі коштів з усіх можливих джерел

2. Обсяг обсягу виручки від у розрахунку один карбованець оборотних средств +

3. відношення обсягу виручки від реалізації продукції до середньорічної вартості основних фондів

30. У розрахунку точки беззбитковості беруть участь:

1. загальні витрати та маса прибутку

2. постійні витрати, питомі змінні витрати, обсяг реалізації +

3. прямі, непрямі витрати та обсяг реалізації

31. При збільшенні виторгу від реалізації частка постійних витрат у загальній сумі витрат на реалізовану продукцію:

1. не змінюється

2. збільшується

3. зменшується +

32. До змінних витрат відносяться:

1. відрядна вести виробничого персоналу +

2. матеріальні витрати на сировину та матеріали +

3. адміністративні та управлінські витрати

4. відсотки за кредит

5. амортизаційні відрахування

33. Частка змінних витрат у виручці від у базисному періоді для підприємства А - 50%, для підприємства Б - 60%. У наступному періоді на обох підприємствах передбачається зниження натурального обсягу реалізації на 15% за збереження базисних цін. Прибуток підприємства знижується:

1. однаково

2. переважно на підприємстві А +

3. переважно на підприємстві Б

34. Операційний важіль оцінює:

1. Витрати реалізовану продукцію

2. міру чутливості прибутку до змін цін та обсягів продажів +

3. ступінь рентабельності продажів

4. виручку від реалізації

35. Тривалість одного обороту днями визначається як. . . . . . . . . . .

1. добуток залишків оборотних коштів на число днів у звітному періоді, поділений на обсяг реалізованої продукції

2. відношення середньорічної вартості оборотних коштів до виручки від реалізації продукції

3. відношення суми середнього залишку оборотних коштів до суми одноденної виручки за аналізований період +

Секція 3 «Методологічні засади прийняття фінансових рішень»

1. До фінансового потоку повністю відносяться. . .

1. надходження кредитів, випуск нових акцій, сплата дивідендів +

2. прибуток, амортизаційні відрахування, сплата відсотків за кредит

3. Виручка від, прибуток, отримання позик.

2. Ринкова вартість цінних паперів виникає. . .

1. у момент ухвалення рішення про випуск цінних паперів

2. при первинному розміщенні цінних паперів

3. на вторинному фінансовому ринку +

3. На вартість цінних паперів на фондовому ринку впливають. . . .

1. потреба організації у додатковому залученні грошових потоков

2. ставка доходності +

3. збутова політика організації

4. Поточна доходність облігації номіналом 10.000 руб. з купонної ставкою 9% річних, якщо вартість її придбання становила 9000руб. , дорівнює. . .

5. Якщо вартість придбання дисконтної облігації становила 1000руб. , а вартість погашення 1200рубл. , То її дохідність дорівнює. . . .

6. Якщо сума дивідендів, що виплачуються, склала 120 руб. , а ставка позичкового відсотка - 12%, то ринкова вартість акції дорівнюватиме. . .

2. 1000руб. +

7. Облігації приносять її власнику. . .

1. купонний дохід

2. дивіденди

3. операційний дохід

8. Якщо сума очікуваних дивідендів однією акцію становила 50 крб. , Ціна придбання акції – 1000 руб. , то ставка дивідендної прибутковості привілейованої акції дорівнюватиме. . .

9. Якщо поточний дивіденд становить 30 руб. на одну акцію, ціна придбання акції – 1500руб. , Очікуваний темп приросту дивідендів - 3% на рік, то ставка прибутковості звичайної акції дорівнюватиме. . .

10. Показник, що характеризує кількісний вимір ризику, – це. . .

1. коефіцієнт варіації +

2. поточна прибутковість

3. середньоквадратичне відхилення очікуваної доходності

11. Дисконтування – це:

1. визначення поточної вартості майбутніх коштів +

2. облік інфляції

3. визначення майбутньої вартості сьогоднішніх грошей

12. Внутрішня норма рентабельності означає. . . . . . . . . . . . . . . . . . проекту

1. збитковість

2. беззбитковість

3. рентабельність +

13. При порівнянні альтернативних рівноперіодних інвестиційних проектів як головне слід використовувати критерій:

1. термін окупності

2. чистий дисконтований дохід (NPV) +

3. внутрішня норма доходності

5. бухгалтерська норма прибутку

6. коефіцієнт чистого дисконтованого грошового доходу (NPVR)

14. Банківський внесок за той самий період збільшується більше при застосуванні відсотків

1. простих

2. складних

3. безперервних +

15. Метод ануїтету застосовується при розрахунку:

1. залишку боргу за кредитом

2. рівних сум платежів за низку періодів +

3. величини відсотків на вклади

16. Лізинг використовується підприємством для:

1. поповнення власних джерел фінансування

2. отримання права використання устаткування

3. придбання обладнання та інших основних активів +

17. Інвестиції доцільно здійснювати, якщо:

1. їхня чиста наведена вартість позитивна +

2. внутрішня норма прибутковості менша від середньозваженої вартості капіталу, наведеного для фінансування інвестицій

3. їх індекс рентабельності дорівнює нулю

18. Термін "альтернативні витрати" або "втрачена вигода" означає:

1. дохід, від якого відмовляється інвестор, вкладаючи гроші в інший проект +

2. рівень банківського відсотка

3. змінні видатки залучення цієї суми коштів

4. прибутковість державних цінних паперів

19. З використанням довгострокового кредиту розрахунок щорічних загальних сум платежів шляхом ануїтету. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . загальні виплати за кредитом

1. зменшує

2. збільшує +

3. не змінює

20. Кредит використовується підприємством для:

1. поповнення власних джерел фінансування підприємства

2. придбання устаткування за недостатності власні кошти +

3. отримання права використання устаткування

Секція 4 «Основи ухвалення інвестиційних рішень»

1. До інвестицій в основний капітал відносяться. . . .

1. купівля цінних паперів

2. будівництво цеху +

3. незавершене виробництво

2. Інвестиції – це. . .

1. кошти, що спрямовуються на капітальне будівництво та виробниче споживання

2. вкладення капіталу розвиток організації з метою отримання прибутку

3. вкладення коштів, цінних паперів та іншого майна, що має грошову оцінку, для отримання прибутку та (або) досягнення іншого корисного ефекту +

3. Проста норма прибутку показує. . .

1. частку поточних витрат у грошовому потоці організації

2. частку інвестиційних витрат, що повертається організації у вигляді чистого прибутку протягом певного проміжку часу +

3. частку змінних витрат у сукупних витратах організації

4. Термін окупності проекту при рівномірному грошовому потоці є ставлення. . .

1. чистого грошового потоку до суми інвестиційних витрат

2. загальної суми надходжень коштів до інвестованих витрат

3. вільного грошового потоку до суми інвестиційних витрат

5. Поточна наведена вартість проекту NPV показує:

1. середню рентабельність інвестиційного проекту

2. дисконтовану величину прибутку, що отримується від реалізації інвестиційного проекту +

3. дисконтовану величину валового прибутку від готової продукції

1. рівень доходів від проекту у розрахунку 1 крб. інвестиційних витрат +

2. частку надходжень коштів

3. частку відтоків коштів у валовому грошовому потоці

7. Показник внутрішньої норми прибутку – це. . .

1. ціна капіталу, нижче за яку інвестиційний проект не вигідний

2. середня облікова ставка залучення позикових коштів

3. ставка дисконтування інвестиційного проекту, за якої чиста наведена вартість проекту дорівнює нулю +

8. Модифікована внутрішня норма прибутку передбачає. . . .

1. дисконтування доходів, які у ході реалізації інвестиційного проекту

2. реінвестування доходів від інвестиційного проекту щодо вартості капіталу +

3. дисконтування інвестиційних витрат, що вимагають реалізації інвестиційного проекту

9. Невизначеність майбутніх грошових потоків викликана. . .

1. неповнотою чи неточністю інформації про умови реалізації інвестиційного проекту +

2. некоректним урахуванням впливу інфляції на величину грошового потоку

3. неповнотою інформації про величину інвестиційних витрат

10. Нестандартний грошовий потік передбачає. . .

1. переважання позитивних грошових потоків приток у процесі реалізації інвестиційного проекту

2. переважання негативних грошових потоків приток у процесі реалізації інвестиційного проекту

3. чергування у будь-якій послідовності відтоків і притоків у реалізації інвестиційного проекту +

11. Коригування норми дисконту припускають. . .

1. введення поправок до безризикової або мінімально прийнятної ставки дисконтування +

2. визначення безризикової ставки дисконтування

3. досягнення максимально допустимої ставки дисконтування

Секція 5 «Структура капіталу та дивідендна політика»

1. Критерії поділу капіталу організації – це. . .

1. нормований і ненормований

2. залучений та позиковий

3. власний та позиковий +

2. На обсяг та структуру власного капіталу впливає. . .

1. організаційно-правова форма господарювання +

2. величина амортизаційних відрахувань

3. величина оборотних коштів

3. Переваги власних джерел фінансування капіталу – це. . .

1. висока ціна залучення у порівнянні з ціною позикового капіталу

2. забезпечення фінансової стійкості та зниження ризику банкрутства +

3. втрата ліквідності організації

4. Недоліки, пов'язані із залученням позикового капіталу, – це. . .

1. зниження фінансових ризиків

2. низька ціна залучення та наявність "податкового щита"

3. необхідність сплати відсотків використання позикового капіталу +

5. До елементів капіталу належать. . .

1. довгострокові кредити та позики +

2. основний капітал

3. кредиторська заборгованість

6. Якщо розмір дивіденду, що виплачується за привілейованими акціями, становив 200 руб. за акцію, а ринкова вартість привілейованої акції - 4000руб. , то вартість капіталу, сформованого з допомогою привілейованих акцій, дорівнює. . . .

7. Якщо дивіденди становлять 300 грн. за акцію, ринкова вартість звичайної акції - 6000руб. , Щорічний темп зростання дивідендних виплат стабільно зростає на 5%, витрати на додаткову емісію - 2% від обсягу випуску, то ціна джерела капіталу, що залучається за рахунок додаткового випуску звичайних акцій, дорівнюватиме. . .

8. Якщо процентна ставка за кредит склала 10%, ставка податку на прибуток - 24%, то вартість капіталу, залученого за рахунок кредитів та позик, буде рівна. . .

9. Ціна капіталу використовується у наступному управлінському рішенні. . .

1. оцінки потреби в оборотних коштах

2. управління дебіторською та кредиторською заборгованістю

3. оцінка ринкової вартості організації +

10. Дивіденди з акцій виплачуються. . .

1. виручки від продажів

2. чистий прибуток +

3. нерозподіленого прибутку

11. Для теорії іррелевантності дивідендів характерний такий тип поведінки інвесторів. . .

1. акціонерам байдуже, у якій формі здійснюватиметься розподіл чистого прибутку +

2. акціонери віддають перевагу поточним дивідендним виплатам

3. акціонери віддають перевагу доходу від приросту капіталу

12. Для теорії "синиця у руках" характерний наступний тип поведінки інвесторів. . . .

1. акціонерам байдуже, у якій формі здійснюватиметься розподіл чистого прибутку

2. акціонери віддають перевагу доходу від приросту капіталу

3. акціонери віддають перевагу поточним дивідендним виплатам +

14. На дивідендні рішення впливають такі обмеження. . .

1. обрана організацією амортизаційна політика

2. обмеження правового характеру +

3. облікова політика організації

15. Дивідендна прибутковість звичайної акції - це показник, який розраховується як. . .

1. відношення чистого прибутку, зменшеного на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загальної кількості звичайних акцій (DPS) +

2. відношення ринкової ціни акції до доходу на акцію

3. відношення величини дивіденду, що виплачується за акцією, до її ринкової ціни

16. Дивідендний вихід показує. . . .

1. частку поверненого капіталу, вкладеного в акції організації

2. частку чистого прибутку, що сплачується акціонерами організації у вигляді дивідендів

3. частку дивіденду, що виплачується за звичайними акціями, у сумі доходу на акцію +

17. Дивідендний вихід є постійною величиною у таких методиках дивідендних виплат. . .

1. методика залишкового дивіденду та методика фіксованих дивідендних виплат

2. методика постійного відсоткового розподілу прибутку та методика фіксованих дивідендних виплат +

3. методика виплати гарантованого мінімуму та екстрадивідендів та методика фіксованих дивідендних виплат

18. Джерелом виплати дивідендів відповідно до законодавства РФ є. . .

1. чистий прибуток поточного року +

2. валовий прибуток організації

3. доходи від позареалізованих операцій

19. Згладжуванню коливань курсової вартості акцій сприяє наступна методика дивідендних виплат. . . .

1. методика постійного зростання дивідендних виплат +

2. методика залишкового дивіденду

3. методика виплати гарантованого мінімуму та екстрадивідендів

20. Для отримання достовірної інформації про прибуток акціонерного товариства слід скористатися:

1. балансом акціонерного товариства

2. результатами аудиторських перевірок

3. звітом про прибутки та збитки +

21. Джерело виплати дивідендів за привілейованими акціями при нестачі прибутку в акціонерного товариства:

1. емісія облігацій

2. додаткова емісія акцій

3. резервний фонд +

4. короткостроковий банківський кредит

5. випуск векселі

22. Ефект фінансового важеля означає:

1. збільшення частки власного капіталу

2. приріст рентабельності власного капіталу під час використання позикових джерел +

3. приріст грошових потоків

4. прискорення оборотності поточних активів

23. Викуп власних акцій проводиться з метою:

1. зменшення зобов'язань підприємства

2. підтримки ринкової вартості підприємства +

3. зменшення витрат фінансування власного капіталу

24. Фінансовий важіль розраховується як відношення:

1. власного капіталу до позикового

2. позикового капіталу до власного +

3. прибутку до власного капіталу

25. Додаткова емісія акцій проводиться:

1. з метою утримання контролю

2. з метою підтримки ринкового курсу

3. з метою мінімізації податків

4. для отримання додаткового зовнішнього фінансування +

26. Чисті активи компанії – це:

1. власний капітал підприємства

2. вартісне вираження активів, доступних до розподілу серед акціонерів, після розрахунків із кредиторами +

3. різниця між власним капіталом із сумою збитків

Секція 6 «Джерела фінансування господарської діяльності»

1. Основні методи фінансування господарську діяльність:

1. емісія акцій

3. все перераховане +

2. Венчурний капітал використовується:

1. для фінансування діяльності швидкорозвивних та високоризикових фірм +

2. для фінансування державних підприємств

3. для фінансування компаній, чиї акції звертаються у вільному продажу на фондовому ринку

3. Після закінчення терміну дії фінансового лізингу орендар:

1. залишає об'єкт оренди в себе

2. купує в орендодавця об'єкт лізингу за первісною вартістю

3. може повернути об'єкт оренди, укласти договір або викупити об'єкт за залишковою вартістю.

4. Для виробничого підприємства лізинг дозволяє:

1. оновлювати основні фонди шляхом розподілу витрат у часі +

2. у разі виходу з ладу обладнання припиняти лізингові платежі

3. у разі виробничої необхідності реалізувати об'єкт лізингу за ринковою вартістю

5. Фінансовий лізинг є:

1. довгострокова угода, що покриває велику вартість обладнання, що орендується +

2. короткострокову оренду приміщення, обладнання та ін.

3. довгострокову оренду, що передбачає часткову викупність устаткування.

6. Що не є джерелом фінансування підприємства:

1. форфейтинг

2. амортизаційні відрахування

3. обсяг витрат на НДДКР+

4. іпотека

Секція 7 "Управління оборотним капіталом"

1. Грошовий потік організації є. . . .

1. сукупність фінансових ресурсів організації

2. наявність раціонального залишку коштів на розрахунковому рахунку

3. сума надходжень та виплат коштів за певний період часу +

2. Грошовий потік від інвестиційної діяльності – це. . .

1. довгострокові позики та кредити

2. аванси від покупців

3. надходження від фінансових вливань +

3. Грошовий потік від операційної діяльності – це. . .

1. фінансові вкладення

2. погашення дебіторську заборгованість +

3. виплати дивідендів власникам організації

4. Основним для розрахунку чистого грошового потоку непрямим методом є. . .

1. чистий прибуток та амортизаційні відрахування +

2. залишок коштів та зміни активів та пасивів

3. ліквідний грошовий потік і прибуток від продажів

5. Повний виробничий цикл організації визначається. . .

1. періодом обороту незавершеного виробництва, періодом обороту запасів готової продукції, періодом обороту дебіторську заборгованість

2. періодом обороту виробничих запасів, періодом обороту незавершеного виробництва, періодом обороту запасів готової продукції +

3. періодом обороту запасів готової продукції, періодом обороту незавершеного виробництва, періодом обороту кредиторської заборгованості

6. Фінансовий цикл – це. . .

1. проміжок часу між терміном платежу за своїми зобов'язаннями перед постачальниками та отриманням грошей від покупців +

2. період, протягом якого повністю погашається дебіторська заборгованість

3. період, протягом якого повністю погашається кредиторська заборгованість

7. Постійний оборотний капітал. . .

1. показує необхідний максимум оборотних засобів для здійснення безперебійної виробничої діяльності

2. показує середню величину оборотних засобів для здійснення безперебійної виробничої діяльності

3. показує мінімум оборотних активів реалізації безперебійної виробничої діяльності +

8. Консервативну політику управління обіговим капіталом характеризують. . .

1. висока частка поточних активів у складі всіх активів організації

2. Низька питома вага короткострокового кредиту у складі пасивів чи його відсутність +

3. усереднений період оборотності оборотних коштів

9. Агресивна політика управління оборотним капіталом відповідає. . .

1. усереднений рівень короткострокового кредиту у складі пасивів

2. низька питома вага короткострокового кредиту у складі пасивів чи його відсутність

3. висока частка короткострокового кредиту у складі всіх пасивів +

10. Який взаємозв'язок між розміром партії поставки та витратами на розміщення замовлень?

1. що більше розмір партії поставки, то нижче сукупний обсяг операційних витрат із розміщення замовлень +

2. що менше розмір партії поставки, то нижче сукупний обсяг операційних витрат із розміщення замовлень

3. що більше розмір партії поставки, то вище сукупний обсяг операційних витрат із розміщення замовлень

11. Розмір загальної дебіторську заборгованість залежить від. . . .

1. величини кредиторської заборгованості

2. обсягів реалізації товарів у кредит +

3. обсягів реалізації товарів

12. Дебіторська заборгованість вважається нормальною за умови, якщо. . .

1. заборгованість буде погашена через 14 місяців

2. заборгованість буде погашена через 12 місяців +

3. заборгованість буде погашена через 16 місяців

13. У процесі управління дебіторську заборгованість вирішуються такі вопросы. . .

1. контроль за зростанням продуктивності праці та зниженням витрат

2. планування прибутку та оптимізація запасів організації

3. контроль за структурою дебіторської заборгованості в розрізі боржників та оцінка її ліквідності +

Секція 8 "Спеціальні розділи фінансового менеджменту"

1. Криза – це. . .

1. хронічна неплатоспроможність організації +

2. перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською

3. використання кредитів для придбання оборотних коштів

2. Яка з наведених криз характеризує кризу регулярності виникнення?

1. короткочасний

2. катастрофічний

3. циклічний +

3. Яка з наведених криз характеризує кризу за джерелами походження?

1. стихійний +

2. болючий

3. короткочасний

4. Ознаки потенційної кризи – це. . .

1. зниження величини вільного грошового потоку +

2. деструктивне вплив довкілля

3. квазінормальний стан організації

5. Ознаки прихованої стадії кризи – це. . .

1. відсутність реальних симптомів кризи

2. зниження величини вільного грошового потоку +

3. зниження рентабельності продукції та організації

6. Чинники, що викликають кризу і які стосуються " далекого " оточенню організації, - це. .

1. темпи економічного зростання країни +

2. управлінські

3. фінансові

7. Симптоми кризової ситуації – це. . .

1. наявність простроченої дебіторської заборгованості

2. надлишок власних оборотних коштів

3. зниження доходів від основної діяльності організації

8. Показник, що характеризує входження організації у кризову зону, – це. .

1. точка беззбитковості продукції +

2. величина змінних витрат

3. маржинальний прибуток

9. Зовнішні ознаки неспроможності організації – це. . .

1. нездатність виконати вимоги кредиторів протягом двох місяців

2. нездатність виконати вимоги кредиторів протягом трьох місяців.

3. незадовільна структура бухгалтерського балансу

10. Процедура банкрутства здійснюється із метою. . .

1. розширення обсягів продажу

2. зниження витрат

3. погашення всіх видів заборгованостей організації +

11. Реальне банкрутство організації виникає за умови. . .

1. втрати капіталу +

2. низька рентабельність

3. зростання витрат за виробництво продукции

12. Умисне банкрутство організації виникає за умови. . .

1. прострочення в оплаті боргових зобов'язань

2. використання коштів організації з метою індивідуального збагачення його керівництва +

3. навмисне введення в оману кредиторів з метою отримання розстрочки платежів

13. До реорганізаційних процедур банкрутства належать. . .

1. примусова ліквідація

2. добровільна ліквідація

3. досудова санація +

14. Двофакторна модель Е. Альтмана заснована на. . .

1. коефіцієнтах поточної ліквідності та фінансової залежності +

2. коефіцієнтах оборотності та поточної ліквідності

3. коефіцієнти рентабельності та структури капіталу

15. В основі коефіцієнта У. Бівера лежать. . . .

1. коефіцієнт поточної ліквідності та структури капіталу

2. чистий прибуток, амортизація та величина зобов'язань +

3. рентабельність та оборотність активів

1. коефіцієнти поточної ліквідності та рентабельності

2. коефіцієнти фінансової незалежності та оборотності активів

3. коефіцієнти ліквідності та фінансової незалежності +

18. Мета антикризового управління з позиції фінансового менеджменту – це. . . .

1. максимізація прибутку та оптимізація портфеля своєї продукції

2. відновлення фінансової стійкості та платоспроможності +

3. зниження кредиторської та дебіторської заборгованостей організації

19. Підсистему антикризового управління формують. . .

1. стратегічне управління, реінжиніринг, бенчмаркінг +

2. тактичне управління, криза-менеджмент, маркетинг

3. управління персоналом, реструктуризація, управління неспроможністю

20. Формування "конкурсної маси" організації передбачає. . .

1. реструктуризація

2. ризик-менеджмент

3. менеджмент банкрутства +

21. Показники моніторингу майнового стану - це. . .

1. коефіцієнт завантаження виробничих потужностей

2. коефіцієнт зносу основних засобів +

3. ринкова вартість організації

22. Показники моніторингу оцінки фінансового стану організації – це. . .

1. прибуток +

2. обсяг виробництва та реалізації продукції

3. величина внеоборотных активів та його частка у сумі активів

23. До профілактики банкрутства належать. . .

1. повна мобілізація внутрішніх фінансових резервів

2. проведення санації організації

3. відновлення фінансової стійкості та забезпечення фінансової рівноваги +

24. Принципи, що у основі управління кризою, - це. . .

1. проведення постійного моніторингу фінансового стану організації

2. диференціація симптомів некерованої кризи за рівнем їх небезпеки для життєздатності організації

3. "відсікання зайвого", що веде до зменшення розміру поточних зовнішніх та внутрішніх фінансових зобов'язань у короткостроковому періоді

25. Етапу відновлення платоспроможності організації відповідають такі заходи оздоровлення . . .

1. прискорення інкасації дебіторської заборгованості, використання факторингу +

2. пролонгація короткострокових кредитів та позик

3. прискорення оборотності оборотних коштів

26. Форми фінансового оздоровлення – це. . .

1. пролонгація короткострокової кредиторської заборгованості

2. оптимізація асортиментної політики організації

3. вертикальне злиття організацій +

27. Санація організації без збереження її юридичної особи- це. .

1. передача організації у найм +

2. конгломератне злиття організації

3. реструктуризація

Друзі! Ви маєте унікальну можливість допомогти таким же студентам як і ви! Якщо наш сайт допоміг вам знайти потрібну роботу, то ви, безумовно, розумієте, як додана вами робота може полегшити працю іншим.

Якщо Тест, на Вашу думку, поганої якості, або цю роботу Ви вже зустрічали, повідомте про це нам.

При складській розписці кредитор отримує винагороду як матеріальних запасів позичальника, які зберігаються складі спеціального зберігання. Запаси, що є забезпеченням позички, за бажанням кредитора можуть зберігатися на спеціально виділеної боржником площі. Боржник має доступом до товарів, але повинен постійно звітувати них перед кредитором. Майнову заставу звільняється лише тоді, коли позичальник виплатить частину позички.
При розписці в отриманні майна в довірче управління кредитор має право власності на ці товари, але звільняє їх для позичальника, щоб продати від імені кредитора. Оскільки товари продаються, позичальник переказує гроші кредитору. Приклад використання розписки в отриманні – фінансування агента з продажу автомобілів. Недолік розписки отриманні майна у тому, що розписку треба давати певні вироби.
Факторинг включає продаж або передачу права власності дебіторської заборгованості посереднику, який набуває рахунків як основний капітал. Дебіторська заборгованість продається без регресу, що означає, що фірма - продавець не відповідальна будь-яку дебіторську заборгованість, не зібрану посередником. В результаті продажу посереднику дебіторська заборгованість виключається з балансового звіту продавця.
Факторинг включає дві послуги посередника, кожна з окремим прейскурантом комісійних зборів. При першій послузі, названій терміновим факторингом, посередник надає послуги з оцінки кредиту та його збору та бере на себе кредитний ризик та ризик втрати безнадійного боргу при купівлі рахунків. Посередник може відмовлятися від рахунків, які пропонуються під час продажу. Фірма отримує платежі за дебіторську заборгованість щомісячно в середній термін платежу рахунків посередника. Комісійні посередника варіюються в діапазоні приблизно від 0,77 до 2%.
Друга послуга – факторинг зі знижками. У цьому угоді фірма, яка продає дебіторську заборгованість, може отримати від посередника до середньої дати платежа. Доступні кошти дорівнюють чистій сумі рахунку після знижок при оплаті готівкою, мінус знижки на покриття розрахункових вимог, доходів та інші знижки. Відсотки нараховуються щодня та компенсаційні залишки не потрібні.
До переваг факторингу відносять: швидке отримання коштів, зниження витрат, оскільки не потрібна тривала перевірка кредиту, використання фінансової консультації, найкращі фінансові показники. Але наявні недоліки знижують ефективність факторингу: висока вартість послуг та погане враження, що залишається у замовника через зміну власника дебіторської заборгованості.
Ключовими питаннями у повному аналізі альтернативних джерел фінансування є: порівняння їх витрат, гнучкості, розподілу за термінами, доступності та ефективності використання.
На вартість короткострокового кредиту впливають такі чинники: встановлені відсоткові ставки, компенсаційні залишки та комісійні за невибрану частину кредиту. Процентні ставки визначаються з урахуванням переговорів між позичальником і кредитором. Ця ставка визначається з урахуванням наступних параметрів: кредитоспроможність клієнта, рівень касових залишків та наявність іншої діяльності, що здійснюється позичальником із банком.
Існує два основні методи обчислення відсоткових ставок: відсоток виплачується додатково до позички; відсоток віднімається з початкової суми позички.
При позиці 15000 руб. і величині відсотків, що виплачуються протягом року, ]800 крб. Процентна ставка в першому випадку дорівнюватиме:
1800



15000

Другий спосіб використовується при дисконті векселів, при видачі позички під заставу майна та аналогічних форм кредитування.

Багато кредиторів використовують компенсаційні залишки - безвідсоткові залишки на депозитному рахунку, які комерційні банки можуть вимагати від клієнта зберегти у банку прямо пропорційно або сумі запозичених фондів чи сумі угоди. Їхній вплив позначається на зростанні реальної вартості запозичення.
Для наведеного вище прикладу при вимогі, що 1500 рублів повинні зберігатися на рахунку, відсоток дорівнюватиме:
1800
15000-1500
Комісійна винагорода - сума, яка зазвичай потрібна при поновленні кредитної угоди або надання банком будь-яких інших послуг. З іншого боку, банк сам може виплачувати комісійну винагороду позичальнику, якщо останнім дотримуються певних умов на основі попередніх домовленостей (наприклад, залишок на рахунку зберігається в певних межах).
При виборі форм короткострокового фінансування слід враховувати: період фінансування, доступність фінансування, гнучкість фінансування та вплив фінансування результати діяльності.
Період фінансування є найважливішим аспектом у питанні вибору комбінації короткострокового фінансування.
Доступність фінансування також є важливою. Чим менша кредитоспроможність фірми, тим менша кількість джерел короткострокового фінансування їй доступна.
Гнучкість щодо короткострокового фінансування показує здатність фірми сплатити позику, як і здатність продовжити і навіть збільшити її. При короткострокових позиках фірма може повертати борг за наявності вільних коштів і таким чином зменшувати витрати на відсотки. При факторингу позички дається тільки коли необхідно і витрати на відсотки оплачуються лише за необхідності. При короткостроковому комерційному векселі фірма повинна чекати остаточного терміну платежу, щоб повернути борг.
Гнучкість показує, наскільки легко фірма може збільшувати запозичення на короткостроковій основі. При кредитній домовленості або відновлюваному кредиті досить просто збільшити запозичення, якщо максимальне обмеження не досягнуто. За інших форм короткострокового фінансування фірма менш гнучка.
І, нарешті, необхідно враховувати той ступінь, в якому активи фірми схильні до впливу фінансових рішень. При забезпечених позиках кредитори отримують заставне право різні активи фірми. Це обмежує можливості майбутнього фінансування фірми. Коли дебіторська заборгованість продається за згодою факторингу, фірма позбавляється одного з найбільш ліквідних активів, зменшуючи таким чином свою кредитоспроможність з погляду інших кредиторів.
Нижче наводиться перелік чинників, які впливають вибір джерела короткострокового фінансування проекту: вартість;
впливом геть оцінку кредитоспроможності;
ризик. Ви повинні розглянути надійність джерел фондів для майбутнього запозичення;
обмеження. Деякі кредитори можуть накласти обмеження на тип вимоги мінімального рівня оборотного капіталу;
гнучкість. Деякі кредитори бажають більше працювати із позичальником, ніж інші,
наприклад, періодично коригувати кількість необхідних фондів;
очікувані умови фінансового ринку;
зростання інфляції;
прибуток та ліквідність;
стабільність процесів фірми.